1.核心逻辑：主力合约与生产成本中枢大致持平，终端地产方面托底政策逐渐显现，期价再向下空间或较有限。疫情带来经济下行压力，关注后市政策力度是否加码以及终端需求实际恢复情况，等待反弹机会。

　　2.操作建议：背靠成本线逢低试多

　　3.风险因素：下游需求延续性

　　4.背景分析：周四玻璃期价偏弱，09 合约夜盘收报 1631 元/吨，01 合约夜盘收报1701 元/吨。近期市场在受海外流动性收紧影响下跌后目前稍有反弹。国内方面地产端高频数据如商品房成交面积有所好转，后市需求恢复状况有待观察。本周沙河市场整体走货有所减缓，周末开始价格多轮下调，尤其是小板下调频率加快。企业产销率普遍下滑，库存增加。经销商销售价格亦十分灵活，成交重心一再下滑。华中市场价格多以稳定为主，仅个别厂家上调 1 元/重箱，湖北地区因本地部分下游适量补库，叠加外发价格优势下拿货量增加，近期整体产销较好，场内心态较前期有所转变，多以看稳为主。本周全国浮法玻璃样本企业总库存 8037.1 万重箱，环比+1.41%，同比+282.87%。折库存天数 38.8 天，较上期+0.6 天。据隆众资讯，全国均价 1726 元/吨，环比持平。华北地区主流价 1660元/吨；华东地区主流价 1810 元/吨；华中地区主流价 1700 元/吨；华南地区主流价 1780 元/吨；东北地区主流 1670 元/吨；西南地区主流价 1800元/吨；西北地区主流价 1660 元/吨。

（文章来源：东海期货）